"Bandidos" e "Mocinhos" da gringolândia: Saldo mensal Novembro/2009

Dois cumpadres mineiros conversando sobre bolsa:

- Vamo coroá novembrooooo !!!!
- Mais por qual motivo ôme ?
- Ué. O rapaiz do banco me disse que a borsa este mês rendeu 8,93 percentu sô. E num é que foi bem mais que a porpança ?
- É mês cumpade. Vô tirá meu dinhirim do cochão e botar na borsa da minha muié para mode eu ganhá um troquim né ?
- É isso aí cumpade Jão. Cê é que tá certo.

Bom pessoal, fechamos mais um mês de festa por parte da gringolândia, décimo consecutivo e principalmente por parte das corretoras estrangeiras que acompanhamos liderados por Credit, Merrill e Morgan, somando mais de 2.4bilhões em compras. Já os investidores estrangeiros não estão com este saldo todo não como já vimos acompanhando durante o mês e divulgaremos na quarta-feira, quando sai o resultado oficial pela BM&F/Bovespa. Mas é inegável que o volume dessas corretoras é bastante considerável no dia a dia da bolsa, conforme evolução do último gráfico representado.

Portanto fica a pergunta: O cumpadre Jão está correto ? A resposta eu não faço a mínima. Agora é inegável que "eles" ainda estão com apetite para investir no emergente.


Segue abaixo relação de volume negociado bovespa e corretoras estrangeiras que acompanhamos. O volume médio mensal dessas corretoras acompanhadas em relação ao volume negociado na Bovespa desde Jan/08, corresponde a 69,18% do total, portanto bem ativas nas negociações efetuadas no índice.

Fluxo Ibovespa encerramento mensal 30/11/09

Ibov seguiu último dia do mês com mais fluxo positivo "hepático" por parte da gringolândia (84milhões). Seguimos e estamos já até nos acostumando com tanta falta de compras por parte deles. Como estávamos mal acostumados ... (risos). Pelo menos ainda seguem com mesmo humor e nós de olho.

Fluxo Petr4 - encerramento mensal 30/11/09

Petr4 fechou novembro quase na estabilidade (vendas 3milhões) de fluxo. Fechou mês com fluxo de 274milhões positivos e em linha com os preços.

Fluxo Vale5 - encerramento mensal 30/11/09

No último dia de novembro Vale5 encerrou com terceiro dia consecutivo em vendas (48milhões). No mês interrompeu sequência de três periodos negativos e fechando com 69milhões em vendas, em linha com os preços. Continuamos de olho nesta divergência (fluxo x preço) observada nos últimos meses no ativo, apesar de mesma direção seguida neste mês de novembro.

FLUXO INTRADAY 30/11/09: Ibov, Petr4, Vale5

Mercado Futuro - Contratos futuros em aberto Ibovespa, Dólar e Juro 27/11/09

Mercado futuro segue tendência altista e de olho na festa, mas também de olho na proteção (hedge) via contratos de dólar.


Comportamento na semana:

Apesar de redução no saldo quinta e sexta, tivemos mais uma semana positiva para os contratos Ibovespa futuro, caminhando quarta semana consecutiva de alta no saldo em aberto. O interessante foi início de proteção (hedge) mais intensa observado no saldo em aberto dos contratos de dólar futuro, que fechou sexta próximo a região de topo de uma longa congestão observada desde Maio. Para o saldo dos contratos em aberto de juros futuros, continuamos naquela de devagar e sempre, com mais uma semana compradora e maior nível de saldo positivo desde 22/Julho.

Variações semanais:

* Ibovespa : Aumento de 2.603 contratos no saldo de posição comprada - Saldo sexta: 54.140.

* Dólar : Aumento de 41.957 contratos no saldo de posição comprada - Saldo sexta: 83.174.

* Juros : Aumento de 50.926 contratos no saldo de posição comprada - Saldo sexta: 743.741.

Dúvidas em relação a dinâmica dos contratos futuros podem acessar tópico que trata sobre assunto com introdução breve.

Fluxo Ibovespa encerramento semanal 27/11/09

Gringolândia está na seguinte situação: Se não ajuda, pelo menos não atrapalha. (risos)

Ibov seguiu fluxo morno por parte da gringolândia (28milhões), seguindo fluxo lateral análogamente ao comportamento do índice. Como já relatamos o interessante é que este viés não seja perdido, já que deram parada para respirar nos últimos dias. Vamos seguindo.

* Por norma interna da BM&F/Bovespa, os dados oficiais dos investidores são sempre divulgados com dois dias úteis de atraso conforme gráfico acima.

Fluxo Petr4 - encerramento semanal 27/11/09

Petr4 ficou com 3milhões de fluxo positivo na sexta. Na semana acumulou 75milhões em vendas, superando volume comprador anterior. No mês seguem com 277milhões em compras.

Fluxo Vale5 - encerramento semanal 27/11/09

Vale5 depois de fluxo vendedor na sexta (26milhões) e divergindo em relação aos preços, fechou semana com 54milhões de fluxo positivo. No mês acumula 117milhões em compras.

FLUXO INTRADAY 27/11/09: Ibov, Petr4, Vale5

Mercado a vista: Reflexão Ibovespa x Fluxo Gringolândia

Após mais um dia de divergência entre saldo das corretoras estrangeiras que acompanhamos e investidores estrangeiros, seguidos diáriamente como mostrado no gráfico 2, resolvemos fazer um estudo desde Jan/08 na relação de ambos.

Percebemos nítidamente através do gráfico 1, que os preços do índice bovespa (Ibovespa) desde 30/Out até hoje, sofreram interessante valorização. No mesmo gráfico observamos que o fluxo acumulado das corretoras estrangeiras também vem subindo desde então. Mas o interessante é que o fluxo acumulado dos investidores estrangeiros não está com tanto vigor desde 11/Out, o que denota claramente que estão vendendo pequena fatia através de corretoras nacionais.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

Vamos então ao propósito do estudo mostrado no gráfico 3 abaixo:

Saldo novembro corretoras estrangeiras: 2.363bilhões*
Saldo novembro investidores estrangeiros: 508milhões*

Observem que pouco antes do início do período crise observada ano passado, tivemos em Maio/08 interessante disparidade entre fluxo das corretoras e investidores estrangeiros na ocasião, apesar de fecharem na mesma direção de fluxo. Nos meses seguintes houve então divergência clara que durou até Outubro/08. Neste período nosso mercado corrigiu cerca de 60% com base no topo atingido. Portanto não estamos aqui com intuito de dizer se vai ou não ocorrer semelhança de comportamento conforme divergências recentes apuradas entre ambos. Nas da época foram gritantes, as recentes ocorridas ainda são mínimas. Mas o interessante é estarmos sempre atentos aos fatos e alguns comportamentos que "podem" nos deixar mais preparados para seguir no mercado.

Uma conclusão de curto prazo para o mercado a vista seria que neste mês gringolândia está mais surfando na onda do mercado proporcionada pela alta dos preços, via investidores nacionais, que propriamente pela sua força compradora observada últimamente. Jeito é seguir de olho.

*dados apurados no período de 01 a 24/11.

FLUXO INTRADAY 26/11/09: Ibov, Petr4, Vale5

Volumes percentuais negociados pelas corretoras estrangeiras que acompanhamos no dia de hoje em relação a média dos últimos 30 pregões.

Ibov => 42,12% Petr4 => 44,07% Vale5 => 26,15%

Parciais intraday Ibov, Petr4 e Vale5

Devido feriado nos EUA e volume reduzido de negociação por parte das corretoras estrangeiras, vamos divulgar no dia de hoje somente parcial final após o pregão.

Agradeçemos a compreensão.

Fluxo Ibovespa encerramento pregão 25/11/09

Fechamos na maior pontuação do ano (em base de fechamento) para o Ibov. Dia em tese histórico para o índice em 2009.
Gringolândia apoiou movimento mesmo que timidamente, apurando saldo comprador em 131milhões. Traçamos uma linha entre topo de fluxo e preços, ainda percebemos que há espaço para superação do último topo no fluxo, o que conforme dito já superado pelos preços. De qualquer forma é muito interessante não perdermos este viés por parte deles, nem que seja em doses homeopáticas (risos). Vamos seguindo e de olho.

Fluxo Petr4 - encerramento pregão 25/11/09

Petr4 seguindo saldo comprador pelo segundo dia em 27milhões. Na semana fluxo permanece divergente em relação aos preços. No mês acumula 328milhões de saldo positivo e em linha com os preços.

Fluxo Vale5 - encerramento pregão 25/11/09

Vale5, seguindo tendência compradora de fluxo pelo segundo dia fechou hoje com 66milhões. Na semana fica bem próximo de anular volume vendedor do período anterior. No mês segue com 148milhões em compras.

FLUXO INTRADAY 25/11/09: Ibov, Petr4, Vale5

Fluxo Ibov, Petr4 e Vale5 - encerramento pregão 24/11/09

Ibov seguindo trajetória altista e gringolândia atuando na ponta compradora em mais um dia de fluxo positivo (71milhões). Não é uma cooooompra magnífica mas pelo menos é ponta compradora anulando momentâneamente tendência de venda observada. Vamos seguindo.

Petr4 fechou dia com fluxo levemente comprador (9milhões).

Vale5 reverteu volume vendedor do pregão anterior com 61milhões de fluxo comprador.

FLUXO INTRADAY 24/11/09: Ibov, Petr4, Vale5

Fluxo Ibovespa encerramento pregão 23/11/09

Ibov fechou dia de alta e gringolândia também terminou dia com fluxo positivo em 74milhões, muito em função de compras efetuadas pelo Credit Suisse na parte final do pregão. Observamos no gráfico que possível tendência vendedora está perdendo força, o que faz termos certa coerência entre fluxo e preços conforme assinalado no gráfico. Seguimos de olho.

Dia de queda nas corretoras estrangeiras e leve compra pelos investidores estrangeiros no dia 18. Movimento leve mas divergente. Observamos nas duas últimas semanas maior nível divergente entre ambos. Como já mencionamos muito em função de operações realizadas através de corretoras nacionais por "eles".

Fluxo Petr4 - encerramento pregão 23/11/09

Petr4 também seguiu dia de fluxo vendedor em terceiro dia consecutivo (60milhões), divergindo em relação aos preços. Iniciou semana superando volume comprador do período anterior. No mês acumula fluxo comprador em 292milhões.

Fluxo Vale5 - encerramento pregão 23/11/09

Vale5 fechou quarto dia consecutivo de fluxo vendedor (42milhões), divergindo em relação aos preços. Na semana inicia terceira consecutiva de queda no fluxo. No mês acumula 21milhões em compras.